宠物食品上市公司2025年中报业绩集中披露。近日，乖宝宠物食品集团股份有限公司（简称“乖宝宠物”，301498.SZ）发布的2025年半年度报告显示，公司营收突破30亿元，业绩实现大幅增长。截至目前，A股多家宠物食品上市公司2025年上半年业绩出现大幅增长。

记者采访获悉，当前我国宠物经济仍处于高质量增长期，宠物食品作为宠物经济的重要领域，自有品牌的成长性获得业内看好。有业内专家向记者表示，功能性宠物食品将成为行业掘金“新蓝海”。

多家上市公司“报喜”

截至8月底，A股主要4家宠物食品上市公司2025年中报均已发布。数据显示，2025年上半年，除了佩蒂股份（300673.SZ）业绩出现下滑之外，乖宝宠物（301498.SZ）、中宠股份（002891.SZ）、路斯股份（832419.BJ）均实现增长。

具体来看，2025年上半年，乖宝宠物、中宠股份、路斯股份的营收均实现增长，分别为32.21亿元、24.32亿元、3.91亿元，同比增幅分别为32.72%、24.32%、11.32%；净利方面，乖宝宠物和中宠股份实现增长，分别为3.78亿元、2.03亿元，同比增幅分别为22.55%、42.56%。路斯股份归属于上市公司股东的净利润3046.15万元，同比下降12.07%。同期佩蒂股份营收和净利双双下滑，实现营业收入7.28亿元，同比减少13.94%；实现归母净利润0.79亿元，同比减少19.23%。

宠物食品公司业绩反映出近年来我国宠物经济的高质量增长。作为饲养宠物的刚性需求，宠物食品贯穿宠物整个生命周期，行业规模快速增长。

在宠物主的各项开支中，食品支出稳居第一大消费品类。最新数据显示，2024年宠物食品市场规模达1668亿元，同比增长7.54%，预计2025年将突破1755亿元。《2025中国宠物行业白皮书（消费报告）》也显示，宠物食品是宠物消费的最大细分市场，2024年的市场份额为52.8%；从细分结构看，2024年宠物主粮、零食和营养品在宠物消费中的占比分别为35.7%、13.5%和3.6%。

宠物经济的火爆吸引了诸多资本投资布局。IT桔子数据显示，2024年我国宠物食品行业已披露投资事件达6起，已披露的投资金额约为13.13亿元。2025年1至4月，投资事件达4起，投资金额约为0.20亿元。

国产品牌偏好度提升

记者了解到，在国内宠物食品市场的竞争中，以玛氏、雀巢普瑞纳为代表的外资企业先于本土企业建立了技术、品牌和渠道的优势，占据了较高的市场份额。我国宠物食品行业起步较晚，但不断呈现后发优势，宠物食品市场版图或将生变，国产自有品牌偏好度提升。

赣州大健康宠物科学研究院执行院长张鑫分析认为，宠物食品行业的发展历程呈现出明显的阶段性特征：1860年，世界上第一款商业化狗粮问世，标志着现代宠物食品行业的诞生；1939年，首款针对特定疾病的处方粮面世，开启了功能性宠物食品的新纪元；1965年成为行业发展的关键节点，玛氏、希尔斯、雀巢等国际巨头相继进入市场，推动行业进入规模化发展阶段。相较之下，中国宠物食品行业起步较晚，1993年外资企业进入后才开启行业发展序幕，本土企业直至1998年才开始萌芽。

不过，国产品牌正加速发力。根据毕马威中国发布的《2025年中国宠物行业市场报告——“它经济”的消费升级与市场洞察》，除了政策支持和智能科技赋能，消费者的认知升级也是推动宠物行业国产替代的驱动力。进口品牌因价格上涨和供应链不稳定导致消费者信任度下降，而国产高端产品凭借科学配方和规模化生产降低成本，在品质上不断追赶甚至超越进口产品，吸引了更多预算有限的消费者。数据显示，2022年至2024年，犬猫主人对国产品牌的偏好持续增加。截至2024年，犬主人中32.9%倾向于选择国内品牌，而猫主人中这一比例更是高达34.8%。同时，无明确品牌偏好的养宠人群占比逐步收窄，表明消费者对国产品牌的偏好度正在持续提升。

以宠物食品行业龙头乖宝宠物为例，和国内主要竞争对手相比，公司快速发展的自有品牌业务是一大竞争优势。根据市场调研机构欧睿（Euromonitor）数据，2015年至2024年，乖宝宠物“麦富迪”品牌国内市占率从2.4%提升至6.2%，位列国产品牌市占率第一。

乖宝宠物不断发力自有品牌建设，2024年4月正式投入运营乖宝宠物营养研究院上海研发中心，研发能力向国际化、专业化方向迈进。

方正证券相关研究报告认为，对比全球其他宠物食品市场，国产品牌占比具有提升空间。我国国产厂商市占率逐渐提升，乖宝宠物的市占率从2015年的2%提升至2024年的6%，中宠股份市占率从2015年的1%提升至2024年的3%。但头部国产厂商集中度相比其他市场仍有差距，以2024年为例，日本伊纳宝和尤妮佳的市占率分别为16%和13%，韩国Wooriwa的市占率为10%，泰国正大集团的市占率为18%。

功能性宠食成新蓝海

“虽然2016年至2024年间佩蒂股份、中宠股份、路斯股份、乖宝宠物等企业相继上市，但行业发展尚不足30年，仍处于成长阶段，上市企业仍以出口代工为主要业务模式，产业升级和品牌建设任重道远。”张鑫向记者表示。

据介绍，随着宠物食品日益向功能化、专业化方向发展，功能性宠物食品将成为宠物食品行业的增长点。宠物食品需求正经历从“吃饱”向“吃好+健康+保障”的转变，推动行业向高端化、功能化、专业化转型，形成主粮、零食、营养补充剂“三足鼎立”的细分市场格局。

“与传统的宠物食品相比，功能性宠物食品更加注重宠物整体健康，通过添加特定成分，满足宠物在不同生理和生态条件下的特殊需求。功能性食品是宠物食品发展的重要方向之一，也必然是宠物食品行业重要的增长点。”张鑫说。

深圳市宠物医疗协会会长、瑞派宠物医院管理股份有限公司董事喻信益在接受记者采访时表示，宠物食品行业正经历从流量竞争向价值深耕的战略转型，核心路径在于构建自有品牌、推动研发创新并促进可持续发展。

在自有品牌建设方面，企业需把握消费升级趋势，以高端化和差异化突破同质竞争，通过科学喂养理念打造竞争优势。全渠道信任体系构建尤为关键，线上可借助主流平台加强内容营销，以真实用户数据提升信任感；线下需拓展宠物医院与专卖店等专业渠道，打造产品与服务协同的闭环体验。同时，应深入挖掘本土文化元素，开发具有传统特色的功能性产品，并通过参与公益事业增强品牌情感联结。

研发层面需实现从模仿到自主创新的转变。喻信益认为，当前企业研发投入仍显不足，应加大对基础营养学和动物健康等领域的投入，推进产学研协同创新。在原料与工艺方面，聚焦经市场验证的功能性成分，积极引入先进生产工艺以提高产品效能。政策支持亦为重要助力，可积极争取地方产业扶持资金，并主动参与行业标准制定。此外，应借助数字化工具构建健康数据库，推动精准营养解决方案的发展。

可持续发展离不开环保包装与供应链优化，采用环境友好材料，加强本土供应链建设以降低进口依赖。喻信益指出，国际化方面，可通过技术合作与并购提升竞争力，实施市场差异化策略，在东南亚主推高性价比产品，在欧美聚焦高端功能性产品，以分散经营风险。

喻信益表示，宠物食品企业应以品牌建设为引领，以技术硬实力为引擎，在细分市场、基础研究与政策协同方面重点突破，从而实现从国产替代到全球引领的跨越。